2026年, 第46卷, 第4期　刊出日期：2026-03-28

  

• 全选
  |

• Select
  一荣俱荣ESG评级与上市公司多维度风险

  康吉嘉, 杨晓光

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1039-1063. https://doi.org/10.12341/jssms241052

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  利用2009年至2023年华证ESG评级数据, 文章检验上市公司ESG评级对企业下一年度在股价、财务和经营三个方面的风险水平的影响. 研究发现, 较好的ESG评级对企业未来一年三项风险水平均有显著的抑制作用. 具体地, 对于股价崩盘风险, 高于基准水平的ESG评级作为一种强烈的市场信号对企业股价崩盘风险水平的降低更显著; 投资者关注程度高的个股, ESG降低企业股价崩盘风险作用更强; 此外, 在《环境保护法》实施后ESG和股价崩盘风险的负向关系更加显著. 而对于财务风险, ESG对于企业财务风险的降低具有边际递减效应, ESG评级从低到中的提高能够改善企业财务风险水平, 但随着ESG评级进一步的提高, 该作用变得不显著; 同时,企业自愿披露非财务信息行为强化了 ESG 对于财务风险的抑制作用. 对于经营风险, ESG评级降低经营风险作用同样具有边际递减效应; 同时股权性质对ESG评级降低经营风险有调节作用, 相比于私企, ESG评级对国有企业经营风险的抑制作用更强. 文章基于企业年限长短的分样本异质性检验结果显示, 对于成立年限长的企业, ESG评级对风险的抑制作用更强, 而对于成立年限短的企业则较弱.
• Select
  股吧论坛在股票市场中的媒介作用:投资者关注度还是情绪?

  李悦, 张永杰, 沈德华

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1064-1085. https://doi.org/10.12341/jssms240621

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  文章基于东方财富股吧论坛投资者行为数据, 利用有效转移熵方法, 探讨股吧论坛在股票市场中的媒介作用更能表征投资者关注还是情绪. 研究发现: 1) 股吧论坛中的投资者关注向股票市场传递的信息流更有价值, 能够更精准地表征投资者行为; 2) 帖子净评论数作为投资者关注的重要指标, 与股票市场强相关, 显著影响个股波动率, 且这一影响可持续一个月; 3) 在不同情绪(积极、中立、消极)的帖子中, 投资者关注均能传递可预测个股波动率的信息流, 而投资者情绪向市场传递的信息流缺乏显著的信息增益价值. 文章进一步强调了股票论坛捕捉投资者关注的媒介作用, 特别是帖子净评论数的独特预测价值, 为投资者提供了分析在线股票论坛数据的新视角. 未来研究应聚焦于更全面的数据整合与深度挖掘, 以提升市场预测的准确性和投资决策的科学性.
• Select
  四方主体参与下智慧养老服务的演化博弈模型研究

  孙士伟, 李夏荷, 李瑶瑶, 李佩伦, 颜志军

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1086-1105. https://doi.org/10.12341/jssms240673

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  为探索更加完善的智慧养老服务体系, 文章构建了一个集成演化博弈模型, 涵盖了政府机构、智慧养老服务提供商、数字平台运营商以及老年用户群体. 该模型旨在通过深入分析这四方主体在智慧养老服务发展过程中的互动动态与策略选择,得出各方有限理性特质和适应性调整过程, 揭示四方主体在智慧养老服务中的合作机制. 研究发现, 通过加强政府、企业、数字平台和老年群体之间的合作, 可以有效提升智慧养老服务的发展, 进而提高老年人的生活质量, 在有效的政策和监管机制下, 智慧养老行业能够达到一定的稳定性. 文章的研究结果可推动智慧养老行业的发展, 为建设智慧养老服务体系提供重要的理论依据.
• Select
  极端气候对中国区域性金融风险波动溢出影响研究

  董明华, 储承沛, 王建立

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1106-1130. https://doi.org/10.12341/jssms240686

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  极端气候事件频发对区域性金融体系构成威胁, 研究其影响机制对防范系统性金融风险具有重要意义. 在这一背景下, 文章构造2014-2022年期间选取的中国31个省市及自治区区域性金融风险指数作为样本构建方差分解溢出指数, 与此同时,构建极端高温、极端低温和极端降水三个极端气候代理变量,实证检验了极端气候对区域性金融风险波动溢出的影响, 并对金融风险波动溢出的区域异质性作进一步分析. 研究发现, 极端高温显著提升区域性金融风险波动溢出水平, 极端低温和极端降水对区域性金融风险波动溢出影响程度较弱; 经济基础薄弱、产业结构单一的区域如内蒙古、西藏、西北地区等更易在极端气候风险冲击下产生金融风险波动溢出. 此外, 研究发现区域碳排放强度越高, 极端高温对区域性金融风险波动溢出的影响程度越大, 强化事前的碳减排机制成为缓解极端高温对区域性金融风险波动溢出的“压舱石”. 因此, 提升地方政府应对极端气候风险的意识, 强化碳减排机制, 是应对极端气候的必要举措.
• Select
  收益分享合同下制造商的渠道权衡:传统零售商vs.B2P共享平台

  叶飞, 郑凯明, 倪得兵

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1131-1148. https://doi.org/10.12341/jssms240377

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  基于制造商利用收益分享合同拓展B2P (Business-to-Peer)共享销售渠道这一现实观察,文章建立了描述一个制造商、一个传统零售商 (或简称零售商)和一个B2P共享平台 (或简称平台)之间策略互动的动态博弈模型, 并基于相应的均衡结果,揭示了收益分享比例对制造商(在传统零售渠道和B2P共享平台渠道之间)渠道决策和各博弈方利润的影响.结果表明: 1) 当产品使用率很低或很高, 收益分享合同对制造商的渠道选择没有影响.但当产品使用率处于中等水平时, 收益分享合同会影响制造商的渠道选择.在这种情况下,存在一个收益分享比例阈值,当收益分享比例高于此阈值时,制造商的最优渠道选择是单一B2P共享平台渠道;否则其最优渠道选择是双渠道. 2) 该收益分享比例阈值随着产品使用率的增加而增加,随着生产成本和平台服务水平的增加而降低. 3) 当收益分享合同影响制造商的渠道权衡时,收益分享比例的增加将增加制造商的利润,降低B2P平台和零售商的利润,但对供应链整体利润具有非单调的影响.
• Select
  数字普惠金融对区域商业银行经营绩效非线性影响——挤出效应还是溢出效应

  丛禹月, 余钟夫, 杨莹, 柴建

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1149-1166. https://doi.org/10.12341/jssms240464

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  文章基于2011-2021年78家城市商业银行和农村商业银行平衡面板数据, 采用固定效应模型检验数字普惠金融对区域商业银行经营绩效的影响. 结果表明: 两者间存在显著负向关系, 这一结论经过内生性处理和稳健性检验后仍然成立,说明当前竞争挤出效应仍然影响较大. 进一步通过调节效应和门槛效应分析表明, 数字普惠金融技术溢出效应驱动区域商业银行业务创新和提升风险承担能力, 减弱了两者负效应, 且风险承担调节效果更加显著; 门槛值参数估计结果显示, 业务创新对农村商业银行负向收敛调节效果更加显著, 风险承担对城市商业银行负向收敛调节效果更加显著. 文章研究结论对区域商业银行数字化转型及区域经济的可持续健康发展具有重要的实践启示.
• Select
  依赖跑道航班排序的改进多目标变邻域搜索算法

  陈可嘉, 司徒腾宽, 林鸿熙

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1167-1184. https://doi.org/10.12341/jssms240527

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  针对考虑依赖跑道的多目标航班排序问题,提出了一种改进多目标重启变邻域搜索算法.该算法提出了一种基于滚动与交换的启发式初始化方法,在构造初始解时考虑了多个航班对方案的影响,增加了初始解跳出局部最优的概率,设计了基于邻近延误反馈的变邻域搜索策略,根据航班附近的延误情况选择被调整的航班以及调整策略,提高了算法的搜索速度与局部搜索深度,并增加了重启算子,避免算法过早收敛.最后,通过不同规模下的30个公开算例,将文章所提算法与探索性扰动搜索算法、迭代模拟退火算法、启发式非支配排序遗传算法、基于滚动时域控制的大邻域搜索模拟退火算法等现有求解航班排序问题的算法进行对比,得到解集的反世代距离、超体积比率均有更好的表现,验证了所提算法在多目标航班排序问题上的优越性和稳定性.
• Select
  基于可调参照点的云联盟信任动态奖惩评估方法

  彭定洪, 宋博

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1185-1204. https://doi.org/10.12341/jssms240511

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  为有效应对和化解云服务提供商 (CSP)与云服务用户(CSC)在云联盟形成和采纳时面临的信任未知危机, 避免承担额外的信任成本, 需实时掌握并约束云联盟信任水平. 为此, 文章提出了一种各属性参照点复合可调、体现奖惩的云联盟信任动态评估方法. 该方法采用犹豫模糊元 (HFE)汇合联盟内各成员CSP差异化信任表现, 从而全面、真实地刻画待评联盟信任水平; 引入COWA算子和犹豫模糊语言量词构造了一种各属性可调的联盟信任理想点, 以双可调理想点 ($FIS$)为基准开展优劣评估; 此外, 还提供了体现动态奖惩思想的三种不同场景联盟可信度、负可信度 ($TD$、$UD$)衡量方式, 以满足决策者的实际需要. 最后, 通过将所构建的云联盟动态评估方法应用于某公司联盟合作伙伴选择的实例, 验证了该方法的适用性. 此外, 深入讨论了理想点的绝对-相对倾向系数对$FIS$生成的影响, 进一步证明了方法灵活性和优越性.
• Select
  基于电池折扣与让利契约的新能源汽车换电站投建研究

  马修岩, 谢丽丽, 曹柬

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1205-1225. https://doi.org/10.12341/jssms240409

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  换电站建设支撑新能源汽车“车电分离”模式的推广, 通过契约机制设计促使供应链企业共同参与换电站投资至关重要. 文章研究不同权力结构下新能源汽车供应链企业换电站投资和产品定价联合决策问题, 设计基于换电站投建数量的电池价格折扣契约和电池价格让利契约模型, 分析相关系数对各方决策的影响. 研究表明电池价格让利契约和电池价格折扣契约都能使供应链实现Pareto改进; 不同权力结构下电池企业和车企任意一方投建换电站皆有利于推广换电模式, 增加双方企业利润; 换电站建设成本显著影响电池企业和车企换电站投资意愿和定价决策. 研究结果为企业进行换电站投资决策提供了合作思路和新的契约机制.
• Select
  供应链竞合结构下的外包合作与品牌溢出策略研究

  游贯宗, 罗春林, 江玮璠, 张晨曦

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1226-1239. https://doi.org/10.12341/jssms240745

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  制造商可能在生产上与供应商进行外包合作, 同时在销售上与供应商产生竞争. 当消费者对某一零件或品牌存在偏好时, 另一方可以通过宣传合作关系促进自家产品销售, 即实施品牌溢出策略. 在考虑零件品牌溢出或产品品牌溢出的情形下, 研究供应商成本优势、制造商产品优势以及品牌溢出水平如何改变制造商外包决策, 进而影响供应链中的品牌溢出策略, 为企业实施营销战略提供参考. 研究表明: 1) 零件品牌溢出情形下, 品牌溢出可能导致批发价高于制造商成本, 供应链均衡总是选择品牌溢出; 2) 产品品牌溢出情形下, 品牌溢出可能使批发价低于制造商成本. 供应链实施品牌溢出策略需要考虑双方影响力、生产成本差异等因素; 3) 供应商并不总会因为制造商成本劣势增加而获利.
• Select
  多目标群体博弈强Pareto-Nash均衡的存在性与稳定性

  袁琳清, 江梦婷, 张宇

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1240-1250. https://doi.org/10.12341/jssms241016

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  借助群体最大化任意目标支付的思想, 引入了多目标群体博弈强Pareto-Nash均衡的概念. 利用Ky Fan截口定理, 在向量支付函数连续和一个锥真拟凹假定下, 得到了均衡的存在性定理. 同时, 建立了多目标群体博弈强Pareto-Nash均衡与向量强变分不等式问题解的等价关系. 应用均衡的等价关系, 研究了多目标群体博弈强Pareto-Nash均衡的稳定性. 最后给出相应的例子解释得到的结果.
• Select
  多目标存零约束优化问题的最优性条件及松弛方法

  李文豪, 李高西

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1251-1268. https://doi.org/10.12341/jssms240916

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  对于多目标存零约束优化问题, 因存零约束的存在, 使得Karush-Kuhn-Tucker (K-K-T)条件在可行点处可能不成立, 因此, 研究更弱的稳定性概念及适用的最优性必要条件是有必要的. 文章首先定义了这类问题的广义Guignard约束规范, 然后在此约束规范下, 构建并证明了其最优性必要条件. 存零约束规划问题由于可行域可能不连续, 导致传统的非线性规划方法难以直接应用. 最后, 文章提出了该问题的松弛模型, 并证明了在一定条件假设下, 松弛模型的Pareto有效解集和Pareto弱有效解集分别Kuratowski-Painlevé收敛到原问题的Pareto有效解集和Pareto弱有效解集, 同时松弛模型的Pareto KKT集上收敛到原问题的Pareto弱稳定点集.
• Select
  多目标分式规划问题的近似强Karush-Kuhn-Tucker条件

  邓昕, 杨映雪, 唐莉萍

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1269-1277. https://doi.org/10.12341/jssms240801

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  文章研究多目标分式规划问题的近似强Karush-Kuhn-Tucker条件. 首先, 针对该问题的有效解, 建立了近似强Karush-Kuhn-Tucker必要和充分条件; 其次, 针对该问题的Geoffrion真有效解, 提出了近似强Karush-Kuhn-Tucker充分条件; 最后, 探讨了近似强Karush-Kuhn-Tucker和经典强Karush-Kuhn-Tucker之间的关系.
• Select
  基于微分博弈模型的汽车充电服务运营决策研究

  王湘玉, 李可强, 孙婷, 田琼, 刘鹏, 王鹏飞

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1278-1294. https://doi.org/10.12341/jssms240529

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  文章关注汽车充电服务供给端, 构建以政府、运营商、第三方平台(下称平台)为主体的分散(即运营商和平台以自身利益最大化为目标)和集中(即运营商和平台以二者整体利益最大化为目标)两种充电服务运营决策微分博弈模型. 研究发现: 在收益分配比例固定的均衡状态下, 相较于分散决策模式, 集中决策模式可提高运营商与平台的努力程度、服务质量及社会效益; 当平台较为弱势而收益分配占比较低时, 采用集中决策模式可实现运营商和平台收益的帕累托改进; 当平台较为强势而收益分配占比较高时, 采用分散决策模式可使运营商和平台收益增加. 这表明随着平台由弱变强, 汽车充电服务供给的决策模式或将从集中转向分散, 此时政府的政策支持比例将提升, 社会效益和服务质量反而下降.
• Select
  针对问卷开放题的自动化编码研究

  王菲菲, 王理琼, 赵梓萌, 蒋妍

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1295-1310. https://doi.org/10.12341/jssms240877

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  问卷中的开放题因为不设置备选答案,不仅允许回答者更自由地表达个人想法,而且能方便调查者理解回答者在复杂议题上的观点,也能促进发掘新的研究角度.因此,对开放题内容进行系统化的研究是非常重要的.目前,学术界和业界对问卷开放题的研究方法主要采用基于扎根理论的人工编码,然而,该方法需要人工对材料进行归纳整理,工作量大且繁琐,耗时耗力.目前虽然也有指导性的编码规范,但并没有成熟的方法实现编码过程的自动化,这一点限制了问卷开放题的实际使用效果.基于这一现状, 文章提出一种自动化的问卷开放题的编码方法.该方法通过文档嵌入、层次聚类、关键词提取和自动摘要等步骤,能够对输入的开放题回答文本进行层次主题建模,从而实现对开放题回答文本的三级编码.将该方法应用在政府环境测评相关的问卷开放题数据集上,表现效果良好,能够识别出有明确意义的层级编码,并且明显提高了人工编码效率.
• Select
  数据流的异常值在线检测方法

  彭易简, 田梦忻, 句媛媛, 吴刘仓

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1311-1324. https://doi.org/10.12341/jssms240359

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  随着互联网技术的不断发展, 数据流受到了广泛的关注, 但异常值的存在可能会对数据流的统计推断产生不利影响, 所以研究有效的异常值检测方法至关重要. 由于数据流具有实时性, 传统的异常值检测方法将面临挑战. 针对这一挑战, 文章提出一种适用于数据流的异常值在线检测方法. 首先, 在线更新数据流的样本均值函数, 进而更新数据流的主成分得分, 获取最小修剪得分集并评估其均值估计量的稳健性; 其次, 基于距离的渐近分布构造阈值规则来检测异常值, 运用一步重加权方法控制异常值检测的假阳性率; 最后, 通过模拟研究和实例分析验证了文章所提出方法的合理性与有效性.
• Select
  聚合逆均值估计的精度提升——基于改进的重加权方法

  王文盈, 李文娟, 陈飞

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1325-1342. https://doi.org/10.12341/jssms240462

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  聚合降维 (Wang等, 2020; Wang和Yin, 2021)是一族重要的充分降维方法, 在应对复杂模型方面颇具优势. 该方法在每个样本点的$k$邻域上进行降维, 再将各局域上的降维结果聚合. 文章试图调整局域内的数据分布,使其接近椭圆分布, 从而改善其上的局部降维效果, 以提高最终的聚合逆均值估计的精度. 然而,由于各局域内样本量不能取得太大, 现有的基于Voronoi权重的重加权方法 (Cook和Nachtsheim, 1994)会面临两个问题:一是,难以构建与数据适配良好的目标分布; 二是, 样本点的权重求取也变得困难. 为此, 文章提出了自适应重加权方法, 以解决上述问题. 该方法依托局域内的一个初始充分降维的结果来获得其中的数据点权重. 文章导出了几个性质, 揭示初始充分降维方向与自变量向量投影不满足线性设计条件的子空间之间的关系, 以说明该方法的合理性. 通过模拟和真实数据分析, 该方法的效果得到了验证.
• Select
  基于混合增长曲线模型的纵向数据建模及聚类分析

  李荣丽, 费宇

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1343-1364. https://doi.org/10.12341/jssms240356

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  增长曲线模型是纵向数据分析的经典模型, 该模型的两个重要假定是: 1) 随机误差项服从多元正态分布; 2) 组别矩阵已知. 文章放松以上两个假设, 首先将随机误差项的分布从多元正态分布扩展到更一般的多元权指数分布, 研究增长曲线模型下的参数估计问题; 然后研究组别矩阵未知的增长曲线模型(称为混合增长曲线模型)的参数估计问题, 并获得了一种纵向数据聚类的新方法, 即基于混合增长曲线模型的聚类方法. 模拟分析和实际数据分析都表明所提出的方法具有有效性和合理性.
• Select
  空间填充设计的极大投影分层枚举器

  王东莹, 侯梦达, 周琦

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1365-1381. https://doi.org/10.12341/jssms240814

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  计算机试验在科学研究和工程设计领域应用广泛. 其前期阶段通常涉及大量因子, 此时设计的低维空间填充性质是识别活跃因子的重要保证. 基于效应稀疏和效应等级原则, 文章提出投影分层型以衡量设计的1维至全维度的投影分层性质, 并有效地筛选出具有低维空间填充性的设计. 但当试验规模较大时, 其所需的计算量将指数级增长. 文章提出了计算复杂度更低的投影分层性度量, 即极大投影分层枚举器. 该枚举器可表示为投影分层型的线性组合形式, 且可发展出极大投影分层型的一种快速求解方法. 此外, 文章还给出了极大投影分层枚举器取值下界相关的理论结果, 以及极大投影分层设计的数值构造方法.
• Select
  基于平滑分位数回归的最佳子集选择

  董渝, 郭朝会

  系统科学与数学. 2026, 46(4): 1382-1394. https://doi.org/10.12341/jssms240990

  摘要 ( ) PDF全文 ( )   可视化   收藏

  最佳子集选择能精准高效地从高维数据中挖掘重要信息以建立精简回归模型, 近年来, 它在机器学习、图像处理和生物医学等领域的应用越来越多. 然而, 现有的最佳子集选择方法大多基于最小二乘或极大似然, 导致在处理异质性数据时不够稳健. 为了有效地应对高维数据的异质性以及全面地分析响应变量的条件分布, 文章基于$\ell_{0}$惩罚与平滑分位数损失函数设计一种稳健的最佳子集选择算法. 在实践中真正的重要变量个数通常是未知的, 文章进一步提出了一种截断顺序搜索算法用于高效且准确地选择重要变量的个数. 通过随机模拟与现存变量选择方法对比, 发现文章所提方法在变量选择和参数估计精度方面更具优势. 最后, 文章运用新方法分析枯草芽孢杆菌产生核黄素的相关基因数据, 实验结果表明新方法估计核黄素产生率方面具有更小的分位数预测误差.